EUR/USD, USD/JPY naderen Kruispunt: Allerlaatste Retracement of Nieuwe Bearish Trend?

In de afgelopen twee weken hebben de EUR/USD en USD/JPY zowel sterkte als zwakte getoond.

De USD liet eerst overduidelijk sterkte zien maar daarna volgde er ook een stevige USD bearish retracement. Zal de USD uptrend zich in maart juist verder ontwikkelen of dreigt er een vervroegd einde te komen aan de bullish herleving?

USD/JPY Bereikt Kritieke 88,6% Fibonacci Retracement

In februari liet de USD/JPY een duidelijke bullish stuiter zien rond de 111,50 koers (groene box) van het wekelijkse 38,2% Fibonacci niveau (zie vorige artikel). De bullish bounce ontwikkelde zich waarschijnlijk in 5 bullish waves (1-5 blauw). Dit geldt vanuit een perspectief van Elliott Wave theorie als een belangrijk bullish signaal. De bullish 5 waves geven aan dat meer bullish price action te verwachten is zonder dat de koers onder de bodem valt (groene box).

De tweede bevestiging is het feit dat de koers een driedelige ABC correctie (rood) bouwt en de Fibonacci niveaus respecteert van de wave 1 (paars). De koers stopte al bij het 61,8% Fibonacci niveau en lijkt nu niet onder het 88,6% niveau te kunnen breken. In mijn visie zal dit waarschijnlijk een wave 2 (paars) vormen.

Vanuit dat perspectief verwacht ik daarom een wave 3 (paars) die minimaal de -61,8% en -100% Fibonacci niveaus kan bereiken en waarschijnlijk ook boven de vorige top (donkerrood) kan komen. Die visie wordt bevestigd zodra de koers boven de verschillende weerstandsniveaus (paarse boxen) heen kan breken (groene pijlen).

USDJPY-Bereikt-Kritieke-88,6-Fibonacci-retracement
USDJPY-Bereikt-Kritieke-88,6-Fibonacci-retracement

EUR/USD Benadert Belangrijk Keerpunt

De EUR/USD is na de bearish breek van de ondersteunende trendlijnen (blauwe stippellijn) verder gegaan met haar bearish trend (oranje pijlen). Op dit moment is er echter divergentie zichtbaar tussen de bodems van de koers en de oscillator (paarse lijnen). Divergentie creëert in de meeste gevallen een correctie van de trend: in dit geval kunnen Forex handelaren een bullish correctie tegemoet zien van de bearish trend.

Deze correctie gebeurt vaak in 3 waves wat aangegeven is met de blauwe ABC nadat 5 bearish waves (rood) compleet waren. Op dit moment verwacht ik vooral deze 3 ontwikkelingen:

  1. De koers breekt niet onder de wekelijkse S1 Pivot Point want anders is de wave B (blauw) correctie ongeldig.
  2. De koers respecteert de Fibonacci niveaus als steunpunt.
  3. De koers breekt boven de weerstand trend lijn (oranje).
  4. De koers zal zich bewegen richting de R2 en -61,8% Fibonacci doel rond 1,07 of zelfs richting het -100% Fibonacci niveau en de R3 rond 1,0750.

Net als met de USD/JPY zou dit een wave 1-2-3 (paars) formatie af kunnen ronden waarbij de koers niet boven de weerstand mag breken (invalidatie punt; donkerrood) en de koers uiteindelijk bij de bodem terecht komt (groene/rode pijlen).

EURUSD-benadert-belangrijk-keerpunt
EURUSD-benadert-belangrijk-keerpunt

De USD uptrend blijft dus op dit moment van kracht. De bovenstaande grafieken laten duidelijke niveaus zien die de trend bevestigen of annuleren. Het woord is nu aan de markten die mijn analyse geldig of ongeldig kunnen verklaren.

Dit artikel is geschreven door technisch analist Chris Svorcik. Svorcik handelt voor eigen rekening in de valutamarkt. Hij verzorgt ook samen met Elite CurrenSea de online educatie bij Admiral Markets.

US Dollar verandert trend richting bij Fibonacci steun niveaus

De Amerikaanse Dollar (USD) lijkt in een sterke impasse terecht te zijn gekomen: de USD laat bijvoorbeeld sinds het begin van 2017 weinig energie zien in haar koersbewegingen.

Vanuit mijn perspectief zou dat langzaam kunnen veranderen op de korte termijn (tijdens februari en maart). Vandaag richt ik mijn vizier op de EUR/USD en USD/JPY.

US Dollar in EUR/USD trend benadert belangrijk keerpunt

De EUR/USD bearish trend (rode lijn) brak tijdens december en januari naar dieptepunten (1,0350) die sinds 2002 niet meer zijn gezien (paarse box). De US Dollar kon echter de winst niet vast houden en de Euro klom (groene pijlen) gestaag terug richting 1,08.

In mijn visie, die ik meerdere keren vermeld heb tijdens de Admiral Markets live webinars, zag de bullish koers beweging er correctief uit (licht groene pijlen). De correctie is en blijft waarschijnlijk een bullish retracement als deel van een grote bearish trend. Daarom gelden de Fibonacci getallen ook als weerstand.

De kans op een continuering van deze bearish trend lijkt nu redelijk aanwezig aangezien vorige week een duidelijk sterke bearish candle naar voren is gekomen (donker rode box). Dit is de eerste bearish candle tijdens de afgelopen 8 weken en is mijn ogen het startsignaal van een nieuwe bearish koersbeweging.

De bearish candle van vorige week kan op een kleine retracement rekenen (blauwe pijl) maar ik verwacht geen breek boven de candle high van vorige week (grijze lijn). Het eerste doel van een bearish breek (rode pijl) is het 1,05 steunniveau (licht blauw), vervolgens de bodem (paarse box) en daarna de ronde getallen van 1,0250 en 1,00.

US-Dollar-in-EURUSD-trend-benadert-belangrijk-keerpunt
US-Dollar-in-EURUSD-trend-benadert-belangrijk-keerpunt

US Dollar in USD/JPY trend – bullish bounce bij kritiek 38,2% Fibonacci

De USD/JPY maakte ook een vergelijkbare bearish correctie (rode pijlen) waarbij de koers terug viel naar het 38,2% Fibonacci retracement niveau rond 112 (blauwe box). De US Dollar reageerde ook positief bij het 38,2% Fibonacci getal versus de Japanse Yen (JPY), net als met het 50% Fib van de EUR/USD. De vorige handelsweek sloot namelijk met een bullish candle en een duidelijk wick aan de onderkant van de candle.

Een bullish vervolg lijkt daarom in mijn ogen een kwestie van tijd. De koers kan de volgende twee richtingen op gaan:

  1. Een breek van de weerstand (oranje lijn) gevolgd door een lichte retracement (licht blauwe pijlen) en continuatie (licht groene pijlen).
  2. Een hertest (oranje pijl) van de steun rond het 38,2% Fibonacci getal. Hier zou weer een bullish bounce kunnen plaatsvinden (blauwe pijl).
US-Dollar-in-USDJPY-trend-bullish-bounce-bij-kritiek-38.2-Fibonacci
US-Dollar-in-USDJPY-trend-bullish-bounce-bij-kritiek-38.2-Fibonacci

Uiteraard is het mogelijk dat de er een invalidatie komt van de bullish trend. Dit gebeurt zodra de koers onder de 38,2% Fib steun breekt (donker rode pijl). Daarna is het waarschijnlijk dat er een volgende daling plaatsvindt richting het 50% Fibonacci getal. Daar verwacht ik dat de steun een nieuwe bullish bounce kan creëren (paarse pijl).

De US Dollar leek een paar weken lang in slaap te zijn gevallen maar een versnelling binnenkort lijkt nu toch aannemelijk.

Dit artikel is geschreven door technisch analist Chris Svorcik. Svorcik handelt voor eigen rekening in de valutamarkt. Hij verzorgt ook samen met Elite CurrenSea de online educatie bij Admiral Markets.

2016 – De meest invloedrijke persoon van het jaar

Wie zullen we ons uit dit jaar herinneren? Degene die de altijd populaire volatiliteit aan de markten heeft toegevoegd, die de investeerder een mogelijkheid bood om succesvol te zijn, of degene die…?

Donald Trump moet hierbij zeker als nummer 1 worden genoemd, met Janet Yellen als goede tweede. Al zou Trump waarschijnlijk wel wat teleurgesteld zijn, als hij zag dat Yellen zijn nummer 2 was.

Het is bijna onmogelijk om de eerste prijs aan iemand anders te geven, gezien het simpele feit dat, sinds vrijdag 4 november tot de sluiting gisteren:

  • De dollar spotindex met 6,06% is toegenomen.
  • Goud is gedaald met 13,3%.
  • De dollar – yenkoers is gewijzigd van ¥112 naar ¥117,55, een waardevermeerdering van 13,99%. Een indicatie van hoe risicovriendelijk de president-elect in feite is, en wat misschien nog wel het meest spectaculair is
  • Dow is gestegen van 17.888,28 tot 19.942,09. Ofschoon, qua percentages, de 11,5% stijging niet zo indrukwekkend is als de verandering bij goud en bij de yen, is het feit dat wat altijd al werd beschouwd als een te dure grootheid, in staat bleek om meer dan 1.000 punten te stijgen in minder dan 7 weken. En dat alleen is al ongelooflijk.

De voorzitter van de FED (Federal Reserve System; het stelsel van centrale banken in de Verenigde Staten) komt hier ook wel enige eer toe. Hij stond namelijk aan het roer van de FED, die de economie van de VS door de wereldwijde financiële crises loodste, en bracht tot wat nu een redelijk volwassen economie lijkt.

De besten van de rest zouden dan moeten zijn:

Vladimir Poetin: Een helpende hand in Trumps overwinning is een veelbesproken onderwerp dat garant staat voor discussies, en dat zet Poetin op de 3e plaats. Hij is echter, gedurende het hele jaar, ook van grote invloed geweest op de mondiale politieke arena. Indirect beïnvloedde hij daarmee ook de financiële markten, vanwege de spanningen met Turkije en met de Democraten en, niet te vergeten, de wens om een sterkere positie te veroveren in het Midden-Oosten. Poetin is steeds meer op wereldniveau gaan meespelen en met Trump wachtend op zijn inauguratie op 20 januari, is het spel nu misschien wel compleet, en is de Russische roebel tot nu toe met 15,6% gestegen.

Een ding is in ieder geval zeker: Als de Democraten over 4 jaar weer terugkomen in het Witte Huis, hebben ze een nalatenschapskwestie op te lossen, en dat zal niet gemakkelijk worden.

Haruhiko Kuroda: De gouverneur van de Bank of Japan (BoJ) luidde het jaar in met een knal toen hij de tarieven, eind januari, voor het eerst in de geschiedenis verlaagde tot negatieve waarden. Dit resulteerde slechts in een 3,5% stijging van de yen in de eerste dagen na zijn beslissing. De gouverneur van de BoJ vergat een kardinale regel, namelijk dat het monetaire beleid van de BoJ en de valuta-interventie slechts een beperkte impact hebben op de vraag naar de yen in periodes van marktstress, en dat de FED de vooruitzichten matigde.

Hij moest voor het parlement verschijnen om zijn beslissing te rechtvaardigen en tot aan de dag van vandaag wordt er kritisch gekeken of de BoJ in staat zal zijn om haar enige mandaat van een inflatiedoelstelling van 2% te behalen.

David Cameron: Groot-Brittannië heeft de Brexit grotendeels te danken aan David Cameron. Zelfs het Brexit-kamp was slecht voorbereid op de schokkende uitkomst, die minstens net zo veel te wijten was aan het gebrek aan bekwaamheid van de regering, dan aan de kwaliteiten van het Brexit-kamp.

De premier nam ontslag, snikkend op weg naar de uitgang, terwijl de koersverhouding van het pond ten opzichte van de dollar kelderde van $1,4877 voor het referendum naar $1,2123 na het referendum. En dan was er nog die flash crash in oktober, waarbij de koers 9% daalde tot $1,14 in minder dan een minuut tijd, iedereen vol ongeloof achterlatend, voortdurend de webpagina’s met grafieken verversend.

Mark Carney: De gouverneur van de Bank of England (BoE) rechtvaardigt zeker zijn top 10-notering met zijn kalme, maar toch assertieve toespraak over het resultaat van het EU-referendum, waarmee hij alle onmiddellijke marktpaniek de kop indrukte. De FTSE100 veerde op van een laagte van 5.982,2 na het referendum tot ruim boven het niveau van voor het referendum binnen enkele dagen. De markt werd gerustgesteld door de verzekeringen van de gouverneur en met recht.

De Brexit-paniek veegde wereldwijd een kolossale $2,08tn af van de waarde van de aandelen, in de nasleep van de referendumresultaten.

Khalid Al-Falih: Normaal gesproken zouden we de afspraak van de OPEC-lidstaten om de productie te verminderen toekennen aan de Secretaris-Generaal, maar de uiteindelijke overeenkomst moet worden toegeschreven aan de Saoedi’s en hun bereidwilligheid om hun trots in te slikken in het belang van het herstel van prijsstabiliteit. WTI bereikte een intraday-dieptepunt van $26,02 in februari. Er waren twijfels of de Saoedi’s in staat zouden zijn hun meningsverschil met de Iraniërs opzij te zetten na de afgeketste overeenkomst van april, maar uiteindelijk deden ze dat toch en op dit moment zit WTI op $52,5 en heeft OPEC voor het eerst in 8 jaar aangegeven de productie te zullen verminderen.

Met verkiezingen op komst in belangrijke EU-landen in 2017, een mogelijke Europese bankencrisis en misschien een Aziatische schuldencrisis, kon 2016 nog weleens een makkie blijken te zijn geweest. Sommige betrokkenen hebben gisteren overleefd, anderen zullen God op hun blote knieën danken dat ze niet meer mee hoeven te spelen.

Delta Lloyd accepteert overnamebod

De AEX kwam gisteren nauwelijks van zijn plaats. Het Italiaanse Monte dei Paschi lijkt gered. Delta Lloyd wordt overgenomen door NN Group.

  • Vlakke opening AEX
  • Redding overheid Monte dei Paschi
  • Delta Lloyd accepteert overnamebod

De vaart was er uit op de AEX en na dagen van energie en euforie lijkt de handel als een nachtkaars uit te gaan.

Hoe dichter het jaareinde nadert, hoe minder omzet. De AEX bewoog gisteren in een range van 1 punt en sloot 0,15 procent lager op 482,47. Ook de Midkap deed het zeer rustig aan en eindigde wederom vlak op 682,18.

Best presterende fonds was Philips, dat 0,61 procent hoger sloot op € 28,96.

ING en ABN AMRO kregen beide een koersdoelverhoging van Kepler Cheuvreux bij een gehandhaafd koopadvies. Kepler was vooral te spreken over het kernkapitaalratio van ABN AMRO, terwijl er voor ING mogelijk meer beperkingen zijn. ABN AMRO sloot desondanks 0,23 procent lager op € 21,27.
ING noteerde 0,18 procent hoger op € 13,65.

Altice maakte de verkoop bekend van Belgische en Luxemburgse activiteiten aan Telenet Group voor een bedrag van € 400 miljoen.
Het aandeel sloot 0,4 procent lager op € 18,75.

De banksector lag ook gisteren onder druk. Het Italiaanse Monte dei Paschi lukte het niet om een reddingsplan op tafel te leggen. Eén van de grotere investeerders haakte op het laatste moment nog af, waardoor de teller op € 2,5 miljard bleef steken. Er was € 5 miljard nodig om de balans te versterken.

Dit bedrag werd door de ECB opgelegd en is nodig om de verliezen op slechte leningen op te vangen.

Gisteravond werd een decreet goedgekeurd in het kabinet om de staatsschuld met € 20 miljard te verhogen. Dat geld zou in een stroppenpot moeten komen om noodlijdende Italiaanse banken te redden.
Vele Italianen houden obligaties aan in Monte dei Paschi voor hun oude dag. Met de ondergang van de bank zouden die in gevaar komen en dat wil de Italiaanse regering voorkomen. Kortom, de bank is “too big to fail” voor de Italiaanse economie.
Vannacht werd tijdens een kabinetszitting besloten dat een fonds wordt opgericht waar de noodlijdende Italiaanse banken een beroep op kunnen doen.

Voorwaarde is dat obligatiehouders hun schuldpapier omgezet zien worden tegen aandelen. (debt for equity swap).
Voor institutionele beleggers geldt een afboeking van 25 procent op de obligaties. Voor particulieren geldt die “haircut” niet en worden de obligaties omgezet naar aandelen tegen “fair value”. De omzetting naar aandelen gebeurt om de Italiaanse particulier niet helemaal vrij te waren van het verlies bij de Toscaanse bank.

Verliezen bij banken moeten namelijk voor rekening van de aandeel- en obligatiehouders komen en mogen niet meer automatisch afgewenteld worden op de staat.
Het plan dient nog wel goedgekeurd worden door de ECB en de Europese Commissie.

In de Verenigde Staten liep Wall Street lichte verliezen op bij een ongeïnspireerde handel.

De Dow Jones sloot 0,12 procent lager op 19.918, terwijl de S&P500 0,19 procent verloor op 2.260.

De definitieve groeicijfers over het derde kwartaal kwamen beter uit dan verwacht. De groei werd eerder al in twee ramingen op respectievelijk 2,9 en 3,2 procent voorzien, maar kwam nu in een definitief cijfer uit op 3,5 procent. De groei was daarmee hoger dan de verwachtingen van 3,3 procent en bevestigen de aantrekkende Amerikaanse economie.

De wekelijkse werkloosheidsaanvragen kwamen uit op 275.000 tegen een verwachting van 256.000.

De vraag naar duurzame goederen daalde in november minder snel dan was verwacht. De daling kwam uit op 4,6 procent, waar een daling van 4,8 procent was verwacht. De maand ervoor was er nog een stijging waar te nemen van 4,8 procent. Kern-duurzame goederen (zonder de transportsector) stegen 0,5 procent, waar op een stijging van 0,2 procent was gerekend. Kern-duurzame goederen worden betrouwbaarder geacht, aangezien hier bijvoorbeeld de volatiele prijzen voor vliegtuigen niet worden meegenomen.

Sinds de renteverhoging op 14 december is de Dow Jones enigszins tot rust gekomen. De 20.000 voor de Dow Jones blijkt tot op heden nog een horde teveel. Dat wil overigens niet zeggen dat dit niveau niet meer mogelijk is, want volgende week zijn er nog een paar handelsdagen. Uiteindelijk is de index nog geen 100 punten verwijderd van de magische grens, procentueel 0,5 procent wat geen onoverbrugbare kloof hoeft te zijn.

In Azië was er nauwelijks sprake van handel en waren vele beleggers afwezig.

De Nikkei bleef vandaag gesloten wegens de viering van de verjaardag van de Japanse keizer.

In Hong Kong noteerde de Hang Seng  0,53 procent lager op 21.522.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 481/482.

Op macro-economisch gebied komen nieuwe huizenverkopen uit de Verenigde Staten.

Op het Damrak kunnen Delta Lloyd en NN Group reageren op het bericht dat het overnamebod van € 5,40 door Delta Lloyd is geaccepteerd.

Goldman Sachs heeft het koersdoel voor Randstad verhoogd van € 50,00 naar € 52,00 met een gehandhaafd “Neutraal” advies.

Goldman Sachs verhoogde tevens het koersdoel voor Unilever van € 35,50 naar € 36,00 met een gehandhaafd “Verkopen” advies.

Valuta’s

De Euro bleef ook gisteren in een zeer nauwe range. De Amerikaanse cijfers over het persoonlijke inkomen en uitgaven zorgden kortstondig voor een daling in de dollar, maar al snel kwam het valutapaar weer naar zijn oude niveau terug.
Vandaag staat er weinig macro-economisch nieuws op de agenda dat de euro of de dollar kan bewegen. Beweging zou al moeten komen van eindejaarsaanpassingen, maar vooralsnog ziet het ernaar uit dat het een kalme handelsdag zal worden.
Daar komt nog bij dat de Britten vandaag om 13.00 uur al de desks sluiten in aanloop naar het lange kerstweekend.

This article was originally posted by IG.